Jaké jsou základní analýzy akcií (Díl 14)
K úspěšnému investování do akcií potřebujete umět udělat alespoň základní analýzu, ostatně nové auto či byt si také nekupujete jen tak, s akciemi to není jiné.
Jestli vás ale slovo analýza akcií děsí už svým názvem, nezoufejte. Pokud váš záměr není vydělávat desítky procent ročně, základní analýza není zas tak složitá. Trocha úsilí se vám navíc bohatě vrátí: máte totiž větší šanci, že si do vašeho portfolia vyberete o dost kvalitnější akcie, než kdybyste kupovali akcie náhodně podle různých tipů z médií nebo známých.
V dnešním díle projdeme, jaké jsou základní druhy analýzy akcií a k čemu jsou dobré.
Proč dělat nějakou analýzu? Není to zbytečné?
Pokud vás napadá otázka, zda je opravdu nutné dělat nějakou analýzu akcií, pak si odpovězte sami: koupili byste si třeba byt nebo auto jenom na základě tipu od známého, tipu od influencera nebo na základě článku na internetu…??
Asi ne, většina lidí si před nákupem bytu či auta zjistí poměrně dost informací. S akciemi to není jiné.
Proč má analýza akcií smysl
Analýza je důležitá, protože vám pomůže v rozhodování, kterou akcii koupit, kdy a kolik jí koupit, kdy a za kolik jí prodat.
Cílem analýzy je pomoci investorovi s následujícími rozhodnutími:
- jak vybrat tu správnou společnost ,
- zda je pravděpodobnost, že cena akcie dané společnosti může jít i nadále nahoru
- jak určit cenu a úroveň, kdy akcii nakoupit za dobrou cenu
- jak určit cenu a úroveň, kdy akcii prodat.
Základní druhy analýz: fundamentální a technická analýza
Pro analýzu jakýchkoli finančních instrumentů, tedy i akcií, se využívají dva základní typy analýzy: technická analýza a fundamentální analýza.
O každé z obou analýz bylo napsáno nespočetně knih a prací, jedná se o mimořádně komplexní a hluboké oblasti, které zaberou roky studia.
V tomto a příštích dílech si představíme základy, které by vám měly pomoci zvýšit úspěšnost dlouhodobého investování do akcií.
Pokud jste dosud jste žádnou z analýz nepoužívali nebo je používali jen velmi omezeně, i základní metody analýzy vám mohou pomoci zlepšit vaše investování a změnit způsob, jak se na trhy a akcie díváte.
Fundamentální analýza: čísla a finanční ukazatele
Fundamentální analýza si klade za hlavní cíl určit tzv. vnitřní neboli skutečnou hodnotu dané akcie. To vám pomůže zjistit, zda je akcie na burze drahá nebo levná.
Skutečná (vnitřní) hodnota akcie není jedno univerzální číslo, tak jednoduchý svět investování není. Pro stanovení vnitřní hodnoty akcie jsou různé metody a různí investoři ji tak mohou odhadnout odlišně podle toho, kterou metodu používají.
Při fundamentální analýze investoři studují různé ekonomické a finanční faktory a ukazatele, např. detailní finanční výkazy a výsledky dané společnosti, její management a jak dobře a efektivně řídi společnost, byznys plány či výhledy nových produktů.
Je důležité vzít v potaz i ekonomické podmínky daného sektoru a často i celkovou kondici ekonomiky daného státu. Třeba jestli věříte USA a tím pádem i americkým akciím. Nebo zda si myslíte, že Čína je těžko předvídatelná a tím pádem jsou investice do čínských akcií rizikovější.
Co je cílem fundamentální analýzy?
Cíle fundamentální analýzy jsou poměrně jednoduché a můžeme si uvést dva základní:
Cíl#1: najít akcii, která se na burze obchoduje za méně, než je její skutečná hodnota.
Uveďme si příklad: chcete najít akcii, jejíž skutečná hodnota je 50 dolarů, ale která se na burze obchoduje za 40 dolarů.
Pokud se akcie obchodují za méně, než je jejich skutečná hodnota, ale jedná se o akcie dobré a silné společnosti, takové akcie mají velmi často tendenci časem se obchodovat minimálně za svoji skutečnou hodnotu nebo výše.
Možná vám přijde nelogické, proč se akcie obchodují za méně, než je jejich skutečná hodnota, ale k takovým situacím na burze opravdu dochází. I akcie skvělých společností se mohou obchodovat za nižší ceny, zejména když krátkodobě upadnou v nemilost investorů nebo na burze panuje špatná nálada či panika.
Cíl #2: najít akcii, která se na burze obchoduje za férovou cenu, ale má velký potenciál dalšího růstu.
Uveďme si příklad: chcete najít akcii, jejíž férová hodnota je 50 dolarů, ale která má obrovský potenciál dalšího růstu a v budoucnu se může obchodovat za 80 dolarů.
I taková akcie s určitou pravděpodobností poroste na hodnotě a vydělá vám tedy peníze.
Nejznámější fanoušci fundamentální analýzy byli legendární investoři Warren Buffett a Charlie Munger, který bohužel 28. listopadu 2023 zemřel. Ti vyhledávali společnosti, jejichž akcie se na burze obchodují za méně, než je jejich vnitřní hodnota. Takové akcie kupovali a drželi po mnoho let, dokud jejich cena nevyroste.
Fundamentální analýza – jak na ni?
Jak na základní fundamentální analýzu vám poradím jednom z dalších dílů tohoto seriálu. Dám vám inspiraci, jaké základní ukazatele sledovat a jak je jednoduše vyhodnocovat.
Technická analýza: grafy, grafy, grafy
Hrubě řečeno, technickou analýzu nezajímá žádný z faktorů zvažovaných při fundamentální analýze.
Technická analýza studuje na grafech, jak se v minulosti vyvíjela cena akcie. Na základě těchto historických pohybů cen se technická analýza snaží odhadnout, kdy a kam se může cena akcie vydat v budoucnosti.
Základ pro technickou analýzu jsou grafy. Sledováním grafů je možné určit trend a určité vzorce chování, které nám mohou pomoci nalézt dobré obchodní příležitosti.
Trend: nejdůležitější pojem technické analýzy
Trend na akciovém trhu znamená obecný směr, kterým se pohybuje cena akcií. Akcie se pohybují směrem nahoru, směrem dolů nebo nerozhodně sem tam. Tento směr, kterým se akcie pohybují, se označuje jako trend.
Na Wall Street již dlouho platí přísloví: Trend is your friend.
Pokud budete obchodovat ve směru trendu, máte velkou pravděpodobnost, že vyděláte. Co znamená obchodovat ve směru trendu? Jednoduše držíte akcii, jejíž cena se pohybuje nahoru.
Co je cílem technické analýzy?
Cílem technické analýzy je získání odpovědi na tyto otázky:
- 1. jaký je trend na dané akcii? Je akcie v rostoucím nebo klesajícím trendu? Dává trh signály,
- 2. Nabízí akcie vhodné příležitosti pro nákup?
- 3. Je pravděpodobné, že by cena akcie mohla jít po nákupu nahoru? A pokud ano, kam až může cena akcie dojít?
Jeden z nejznámějších fanoušků technické analýzy je legendární trader Larry Williams, který se tradingu věnuje už 60 let. Do historie tradingu se zapsal v roce 1987, kdy vyhrál World Cup Championship a během roku přeměnil 10 000 dolarů na 1 100 000 dolarů, což je zisk 11 300 %.
Napsal celkem 11 knih o tradingu a i ve svých 81 letech je stále aktivní trader. Načerpat inspiraci můžete na jeho webu https://www.ireallytrade.com.
Larry napsal o tradingu několik velmi inspirativních knih.
Technická analýza – jak na ni?
Základní technické analýze budeme rovněž věnovat následující díly tohoto seriálu. Dozvíte se, jak určit trend, plus vám poradím základní a velmi jednoduché nástroje technické analýzy, které používají i profesionální investoři.
Analýza sentimentu
Často se mezi druhy analýz uvádí i třetí analýza, kterou je analýza sentimentu neboli aktuální nálady na trhu.
Dobrá nálada = ceny akcií rostou
Když obchodníci a investoři očekávají růst ekonomiky a akcií a mají pozitivní očekávání ohledně budoucnosti, je sentiment trhu pozitivní.
Na trhu vládne optimistická nálada, všichni nakupují akcie, ty rostou a na trhu začíná převládat chamtivost.
Špatná nálada = ceny akcií klesají
Sentiment trhu může být ale i negativní a pak se dobrá nálada změní na špatnou. Změnu nálady může způsobit nenadálá špatná zpráva (covid, válka na Ukrajině) nebo špatná ekonomická zpráva (vysoká inflace, zavedení vysokých cel ze strany USA apod.).
Když panuje na trhu špatná nálada, bývají investoři pesimističtí ohledně budoucnosti a svoje akcie prodávají, protože nevěří v jejich další růst.
Na trhu začíná panovat strach, akcie klesají, někdy postupně, někdy prudce, podle toho, co negativní sentiment na trhu způsobilo.
Jak poznáte sentiment na akciovém trhu?
Určení nálady na trhu je sice subjektivní disciplína, pro určení nálady na akciovém trhu se ale dá využít hned několik ukazatelů.
Já osobně mám velmi ráda Fear & Greed Index, který připravuje zpravodajský portál CNN.
Tento index na základě sedmi indikátorů ukazuje, zda na akciovém trhu panuje dobrá nálada a tedy chamtivost, nebo naopak špatná nálada a strach.
Ukázku Fear & Greed Indexu můžete vidět na obrázku níže.
Na akciovém trhu platí, že hlavně v krátkodobém horizontu v řádech menších měsíců jsou ceny akcií velmi silně ovlivněny psychologií a náladou investorů. Proto se psychologii budeme věnovat v samostatném díle tohoto seriálu.
Kterou analýzu používat?
Možná si aktuálně pokládáte otázku, kterou z analýz tedy používat, zda fundamentální, technickou nebo analýzu sentimentu.
Toto je velmi subjektivní věc, řada akciových investorů používá výhradně fundamentální analýzu a technickou analýzu či analýzu sentimentu vůbec nezohledňují.
Řada investorů používá v různé míře všechny tři druhy analýz, to může pro inspiraci vypadat třeba takto:
- Fundamentální analýzu používají pro určení společností, kterou zvažují pro investici.
- Technickou analýzu používají pro lepší určení okamžiku a úrovně nákupu a často i prodeje dané akcie.
- Analýzu sentimentu používají pro dokreslení nálady, která aktuálně panuje na trhu.
Je na každém, aby si našel styl analýzy akcií, který mu vyhovuje a který bude využívat.
Závěrem a co nás čeká v příštím díle
Každá analýza – fundamentální, technická i sentimentu – má svůj význam a své benefity. K investování nedílně patří i akciové grafy.
Pokud jste začátečník a slovo graf ve vás vzbuzuje malé zděšení, tak nebojte. Příští díl vám ukáže, jak číst základní akciové grafy, a pomůže vám porozumět tomu, co vlastně na grafu vidíte.
Záměrem tohoto seriálu a jednotlivých dílů je vzdělávání. Tyto články nejsou investiční doporučení, abyste koupili nebo prodali nějaké instrumenty. Vždy se rozhodujte na základě vašeho vlastního úsudku a vašeho investičního stylu.
