Kolik se dá vydělat na akciovém trhu (Díl 8)

Lidé celkem logicky investují proto, že chtějí zhodnotit své peníze. Řada investorů mívá často nepřiměřená očekávání o tom, kolik se na akciovém trhu dá vydělat.

Nejlepší představu o průměrném výdělku na akciovém trhu nám poskytnou informace o výkonu akciových indexů.

V tomto díle se dozvíte, kolik je průměrný výkon amerických akciových indexů S&P 500 a Nasdaq 100 a zda se dá více vydělat investováním do indexu S&P 500 nebo do indexu Nasdaq 100.

Co je index S&P 500

Akciový index S&P 500, neboli Standard & Poor’s 500, je jedním z nejsledovanějších akciových indexů na celém světě.

Tento akciový index měří výkonnost akcií 500 největších amerických společností a najdete v něm společnosti jako jsou Microsoft, farmaceutickou společnost Eli Lilly, společnost Visa či bankovní a investiční dům JP Morgan Chase.

Důležitá role indexu S&P 500 je v tom, že je obecně vnímaný jako barometr amerického akciového trhu.

Pokud index S&P 500 roste, na trhu obecně panuje dobrá nálada a ve finančních médiích se dočtete, že americké akcie rostou. Pokud naopak index S&P 500 klesá, nálada na trhu se zhoršuje. A pokud index S&P 500 klesá hodně, například o 20% či více, ve finančních médiích se dočtete o tom, že se mění trend na klesající a všichni se obávají dalšího propadu.

Co je index Nasdaq 100

Akciový index Nasdaq 100 měří výkonnost 100 největších nefinančních společností, které jsou obchodovány na americké elektronické burze Nasdaq. V indexu Nasdaq 100 najdete společnosti jako Apple, Microsoft, Nvidia či Tesla, tento index ale neobsahuje finanční společnosti jako jsou banky či investiční společnosti.

Index Nasdaq 100 je používán jako barometr výkonu technologických, internetových a dalších růstových společností.

Obecně se bere, že index Nasdaq 100 je dynamičtější než index S&P 500, což znamená, že rychleji a více roste, ale často i rychleji a více padá. Více nám prozradí konkrétní čísla, na která se dnes podíváme podrobněji.

Proč je historie v investování důležitá

Nejen v investování platí, že z historie se můžeme často poučit. Jak řekl známý americký ekonom John Kenneth Galbraith: „Problém moderní ekonomie není selhání znalosti ekonomie; je to selhání znalosti historie.“

Pokud se podíváme blíže na historickou výkonnost obou akciových index S&P 500 a Nasdaq 100, můžeme zjistit zajímavé věci, které nám mohou pomoci i v našem vlastním investování.

Jak může historická výkonnost indexů pomoci investorům

Pokud si kladete otázku, jak může historická výkonnost indexů S&P 500 a Nasdaq 100 pomoci investorům, uvádíme vám pro inspiraci hned několik příkladů.

#1 – Získáte lepší představu o výnosech a propadech akciového trhu

Analýzou historie získáte dobrou představu, jaké jsou průměrné výnosy amerického akciového trhu, ale i průměrné propady trhu směrem dolů.

Porovnáním výkonu obou akciových indexů také zjistíte, jak si každý z indexů vede v dobrých, rostoucích časech, ale i jak si vede v časech, kdy akcie padají.

Díky tomu si můžete lépe představit riziko, které je s investováním do akcií a akciového trhu nedílně spjato a vykalibrovat si, kolik se dá na akciovém trhu průměrně vydělat.

#2 – Zjistíte, že v dlouhodobém horizontu jsou akciové trhy rostoucí

Historická výkonnost obou akciových indexů ukazuje, že i přes krátkodobé výkyvy a někdy i přes velké propady je akciový trh v dlouhodobém horizontu rostoucí, což je dobrá zpráva pro dlouhodobě orientované investory.

#3 – Zjistíte, že akciový trh se pohybuje v cyklech

Stačí jeden pohled na tabulku s ročními výsledky indexů, kterou uvádíme níže, a každému je jasné, že akciový trh se pohybuje v cyklech: dobré roky střídají špatné roky a naopak.

I toto jsou dobré zprávy pro dlouhodobě orientované investory, neboť i na akciovém trhu platí, že každá bouře se dříve či později přežene a po špatném roce dříve či později přijdou zase dobré roky.

#4 – Vypozorujete reakce trhu na různé události

Pokud se podíváte, jak akciový trh v minulosti reagoval na různé negativní či katastrofické události, jako jsou hospodářské krize, teroristické útoky, politické události či změny v měnové politice amerického FEDu, může vám to pomoci lépe se připravit na to, že trh může reagovat podobně na jiné, nové nečekané a negativní události, které se stanou v budoucnu.

Historická výkonnost není zárukou budoucího vývoje trhu

Je důležité mít na paměti, že historická výkonnost není zárukou budoucího vývoje trhu, na akciovém trhu není nic jisté.

Pokud investujete aktivně do jednotlivých akcií, a ne do akciového indexu, vaše výsledky mohou být, a pravděpodobně budou, zcela jiné – mohou být zásadně lepší, ale i horší podle toho, jak dobře akcie do svého portfolia vyberete.

Historické výkony indexů S&P 500 a Nasdaq 100

Data o výkonnosti indexu S&P 500 existují již od roku 1928, data o výkonnosti indexu Nasdaq 100 jsou od roku 1986.

Protože cílem tohoto dílu je porovnat roční výkony obou indexů, použila jsem data od roku 1986, máme tedy k dispozici poměrně dlouhou historii obou akciových indexů.

U některých zdrojů jsou ve výkonnosti indexu započítané i vyplacené dividendy (tzv. total return), jinde jen samotný cenový růst. Proto se čísla v různých přehledech mohou mírně lišit podle toho, ze kterého zdroje čerpáte.

Jak si vedly index S&P 500 a index Nasdaq 100 za posledních 38 let?

Tabulka níže obsahuje roční výkon obou akciových indexů od roku 1986 do roku 2024.

Zeleně označené roky jsou roky, které daný rok akciový index uzavřel se ziskem, červeně označené roky jsou roky, které daný rok akciový index uzavřel se ztrátou.

POZOR – jedná se celkový roční výkon

Zásadní je zmínit, že čísla uvedená v tabulce 1 představují celkový roční výkon indexu, tj. výkon trhu ke konci daného kalendářního roku.

Trh nikdy není konstantní po celý rok a pohyby akcií bývají v průběhu roku docela divoké.

Takže se vám snadno může stát, že za první pololetní trh udělal krásné zisky, které v druhém pololetí během pár týdnů vymaže. Nebo naopak, první část roku trh klesá a vše vypadá černě, pak trh vyrazí směrem nahoru, ztráty vymaže a rok uzavře se ziskem.

Co z výkonnosti obou indexů vyplývá?

Pokud se blíže podíváme na čísla v tabulce, na první pohled můžeme zjistit hned několik zajímavých informací.

#1 – Poměr ziskových a ztrátových roků

Na první pohled je z tabulky zřejmé, že ziskových let, kdy indexy rostou, je o dost více, než záporných let.

Z celkového počtu 39 let měl index S&P 500 záporný roční výkon pouze v 9 letech a index Nasdaq 100 uzavřel rok se ztrátou pouze v 7 letech.

Pokud tedy trh zaznamenal ztrátový rok a vy si děláte starosti, je poměrně velká šance, že v dalších letech trh zase poroste.

#2 – Kolik byla průměrná výkonnost indexů

V následující tabulce je uvedena průměrná výkonnost obou indexů za tři různá období:

  • celkové období od roku 1986 do roku 2024
  • posledních 20 let, tedy od roku 2005 do 2024
  • posledních 10 let, tedy od roku 2015 do 2024

Ve všech třech obdobích dodal index Nasdaq 100 lepší výkon než index S&P 500, investice do indexu Nasdaq 100 by se tedy zhodnotila lépe, než investice do indexu S&P 500.

Což nás vede k dalšímu důležitému zjištění.

#3 – Index Nasdaq 100 výrazně překonává index S&P 500 – v dobrém i ve zlém

V rostoucích letech index Nasdaq 100 v drtivé většině případů překonává index S&P 500, někdy i násobně. Třeba v roce 2023 vyrostl index Nasdaq 100 o téměř 54%, zatímco index S&P 500 vyrostl o 24%.

Prvenství si ale index Nasdaq 100 bohužel připisuje i u roků, kdy akciové trhy padají. Jak je zřejmé z pohledu do další tabulky: když kolabuje celý akciový trh, pády indexu Nasdaq 100 bývají bolestivější, než pády indexu S&P 500.

Za 39 let sledovaného období prošly trhy několikrát bolestivým propadem, jak ukazuje tabulka níže, ve všech obdobích index Nasdaq 100 inkasoval větší ztráty než index S&P 500.

#4 – Více ztrátových let po sobě je spíše výjimka

Z pohledu do první tabulky s výkony obou indexů je zřejmé, že málokdy následuje více ztrátových let po sobě.

Oproti tomu zisková období mají tendenci trvat déle, minimálně dva roky, často však i více let.

Investoři se často obávají ztrát, je ale zajímavé si uvědomit, že více ztrátových let po sobě bylo od roku 1986 pouze jednou, a to v již zmiňovaných letech 2000, 2001 a 2002, což bylo období po dot-com krachu.

Pokud tedy akciový trh zaznamenal ztrátový rok a vy si děláte starosti, možná jsou vaše starosti zbytečné. Je poměrně velká šance, že následující rok či více let bude akciový trh opět růst.

#5 – Jaké byly extrémní propady a extrémní růsty

Je také zajímavé podívat se, kolik jsou extrémní propady, kterých se řada investorů tak obává, ale i jaké jsou extrémně dobré roky.

Následující tabulku jste už viděli výše, obsahuje roky, kdy se za posledních 39 let oba akciové indexy propadly nejvíce.

Nikde není psáno, že v budoucnu se akciové trhy nemohou propadnou více, historické propady ale mohou působit jako psychologická hranice, kde se propad trhu může zastavit. A to nám pomůže získat představu, kam až trh může zajít, ať už ve směru nahoru nebo ve směru dolů.

A co pozitivní roky?

Za sledované období 39 let oba indexy většinu let rostly, jak je vidět v další tabulce, kde jsou uvedeny pouze roky, kdy indexy rostly o více než 25% ročně.

Z tabulky je i patrné, že u indexu Nasdaq 100 není výjimkou ani růst o 40% či 50% ročně, což je opravdu vysoké číslo.

Jaké z toho všeho vyvodit závěry?

Historie výkonu amerických akciových indexů S&P 500 a Nasdaq 100 nám napovídá mnohé. Například že:

  • index Nasdaq 100 je výkonnější, než index S&P 500: v dobrých letech většinou roste o dost více, ale pozor, ve špatných letech Nasdaq 100 většinou padá více a prudčeji, než index S&P 500.
  • pokud se vám jeden rok akcie propadnou, tak nezoufejte, je to normální reakce trhu, ke které dochází od dob, kdy akciové trhy existují.
  • po špatných letech následují dříve či později dobré roky, kterých je statisticky více.
  • nemůžete očekávat, že vaše akcie budou jenom vydělávat (možná byste se divili, kolik lidí má toto zcela mylné očekávání). Ztrátové roky jsou běžnou součástí života akciového investora a je dobré se na to předem psychicky připravit. Pokud ale ztrátové roky psychicky ustojíte, statistika a pravděpodobnost jsou na vaší straně.
  • i kdybyste neudělali nic jiného, než dali své peníze do akciového indexu, v dlouhodobém horizontu byste své peníze zhodnotili.

Co vás čeká v dalším díle

Doufám, že po přečtení tohoto dílu máte už lepší představu o tom, jaké může akciový trh přinést výnosy, ale i ztráty.

K tomu, abyste se mohli pustit do investování do akcií a nestříleli naslepo, je důležité mít investiční strategii. A právě investiční strategie bude téma příštího dílu.

Předchozí lekce
Zpět ke kurzu
Další lekce