Páka a pákový efekt: na co si dát pozor (Díl 12)
Slovo páka, pákový efekt a margin v souvislosti s investováním rozhodně dříve či později uslyšíte, proto je důležité tyto pojmy znát. Páka je totiž dobrý sluha, ale velmi špatný pán.
Páka a pákový efekt mají své výhody, ale i velké nevýhody. Proto i když na páku obchodovat nechcete, je zásadní vědět, co to je, co je to pákový efekt a co je margin, který s obchodováním na páku úzce souvisí.
Co je páka?
Páka nebo také finanční páka, v angličtině nazývaná leverage, označuje využití vypůjčeného kapitálu k navýšení objemu investice.
Půjčený kapitál investorům umožní nakoupit větší množství akcií, než kolik by si mohli dovolit koupit pouze s vlastními finančními prostředky.
Peníze investorům půjčuje broker, u kterého mají otevřený obchodní účet, pokud typ účtu umožňuje obchodování na páku.
Pokud investor využije páku, tedy vypůjčené peníze, využívá při svém investování tzv. pákového efektu.
Hypotéka – páka v praxi
Kdo někdy kupoval nemovitost na hypotéku, zažil páku a pákový efekt v praxi: složili jste z vlastních peněz například z 20% z hodnoty nemovitosti a zbývajících 80% vám půjčila banka formou hypotečního úvěru.
U obchodování na burze se často setkáte se slovním spojením „obchodovat na páku“ nebo „napákované pozice“, což znamená, že při nákupu instrumentu jste využili peníze půjčené od brokera, tedy využili jste pákového efektu.
Páka se uvádí jako poměr, kolik musíte dodat vlastního kapitálu vůči půjčeném kapitálu, je to podobné jako u již zmiňované hypotéky, kde také vždy musíte dodat část vlastních peněz.
Například pokud máte na vašem obchodním účtu páku 1:5, znamená to, že jeden díl z pěti, tedy 20 %, musíte dodat z vlastních peněz, zbytek vám půjčí broker.
Jak funguje pákový efekt – příklad
Pojďme si fungování páky ukázat na konkrétním příkladu u obchodování akcií:
Máte u brokera otevřený účet, kde můžete obchodovat na páku 1:5.
Chcete nakoupit 10 akcií, každá stojí 100 USD, celková hodnota akcií je tak 1 000 USD.
Páka 1:5 znamená, že pro nákup akcií v hodnotě 1 000 USD zaplatíte z vlastních peněz jednu pětinu, tj. 200 USD a zbytek, tj. 800 USD vám půjčí váš broker.
Pákový efekt vám tak umožní nakoupit akcie v hodnotě 1 000 USD, ale z vlastních peněz dáte jenom 200 USD.
Kde výši páky zjistíte
Někteří brokeři poskytují typy účtů, kde máte možnost kupovat akcie s pákou i bez páky podle toho, jaký typ instrumentu koupíte (tomu se budeme podrobněji věnovat v dalším díle).
Pokud chcete kupovat akcie pouze bez páky, řada brokerů má účty, které kupování akcií na páku neumožňují.
Pokud si otevíráte účet u brokera, je dobré si předem zjistit, jestli váš účet umožňuje obchodování na páku nebo ne, a pokud ano, jak velkou páku váš broker nabízí.
Co je to margin
S pákou jsou nerozlučně spjaty dva další pojmy, a to „margin“ a „margin call“. Nejprve si vysvětlíme, co znamená pojem margin.
Margin, v češtině někdy nazývaný marže, je částka, kterou vám broker zablokuje na vašem obchodním účtu, jakmile nakoupíte akcie (nebo jakýkoli jiný instrument) na páku.
Tuto částku vám broker zablokuje na obchodním účtu jako záruku, že v případě nepříznivého vývoje pozice může pokrýt část vzniklé ztráty.
Jak funguje margin – příklad
Pojďme si margin ukázat na příkladu u obchodování akcií, který jsme uváděli výše:
Máte u brokera otevřený účet, kde můžete obchodovat na páku 1:5.
Nakoupili jste 10 akcií, každá stála 100 USD, celková hodnota akcií je tak 1 000 USD.
Páka 1:5 znamená, že pro nákup akcií v hodnotě 1 000 USD jste z vlastních peněz dali jednu pětinu, tj. 200 USD a zbytek, tj. 800 USD vám půjčí váš broker.
200 USD odpovídající vašemu dílu váš broker zablokuje na vašem obchodním účtu jako margin
Upozornění: výše požadované marže se může lišit podle brokera, typu instrumentu i aktuální volatility trhu.
Jaké má páka výhody a nevýhody
U páky je zásadní, že násobí zisky, pokud vaše akcie rostou. To je její hlavní výhoda a ostatně i důvod, proč tolik lidí páku využívá.
S pákou raději opatrně
Hlavní nevýhoda a obrovské riziko páky je to, že násobí nejen zisky, ale násobí i ztráty, pokud vaše akcie klesají. Páka tak násobně zvyšuje riziko při vašem obchodování.
Pokud nevíte, jak s pákou obchodovat a kdy pozici včas uzavřít a akcie prodat, může obchodování na páku napáchat obrovské škody na vašem obchodním účtu.
Uvádí se, že v průměru 75 % retailových klientů na burze prodělává. Věřte, že jeden z hlavních důvodu je obchodování na páku. Pro začátečníky obchodování na páku rozhodně není vhodné!!!
Co se děje na vašem obchodním účtu, pokud vaše akcie rostou nebo klesají
Jak jsem zmiňovala výše, páka vám znásobí zisky, pokud vaše akcie rostou, ale násobí ztráty, pokud vaše akcie klesají. Pojďme si obě situace ukázat na našem příkladu s akciemi.
Co se děje s vaším účtem, pokud vaše akcie rostou:
Nakoupili jste 10 akcií, každá stála 100 USD, celková hodnota akcií tak byla 1 000 USD.
Nakoupili jste na páku 1:5, z vlastních peněz dali jednu pětinu, tj. 200 USD a těchto 200 USD vám broker zablokoval jako margin.
Vaše akcie vzrostly o 20 % na 120 USD, aktuální tržní hodnota vašich 10 akcií vzrostla z původních 1 000 USD na 1 200 USD. Pokud byste akcie za cenu 120 USD prodali, vydělali jste celkem 200 USD.
Do obchodu jste vložili z vlastních peněz pouze 200 USD, váš zisk je také 200 USD, díky tomuto obchodu jste vydělali 100%.
Zisk 100% zní krásně, že? Pojďme se ale podívat na opačnou situaci, pokud vaše akcie klesají.
Co se děje s vaším účtem, pokud vaše akcie klesají:
Nakoupili jste 10 akcií, každá stála 100 USD, celková hodnota akcií tak byla 1 000 USD.
Nakoupili jste na páku 1:5, z vlastních peněz dali jednu pětinu, tj. 200 USD a těchto 200 USD vám broker zablokoval jako margin.
Vaše akcie klesly o 20 % na 80 USD, aktuální tržní hodnota vašich 10 akcií klesla z původních 1 000 USD na 800 USD. Jste tedy 200 USD ve ztrátě.
200 USD vám váš broker zablokoval jako margin, pokud nedodáte další peníze, aby se margin zvýšil (například na 300 USD nebo i více), broker vám pozici automaticky uzavře a 200 USD, které byly blokované jako margin, vám broker strhne z obchodního účtu.
Do obchodu jste sice vložili z vlastních peněz pouze 200 USD, ale vaše ztráta je také 200 USD. Díky tomuto obchodu jste prodělali 100 %.
Ztráta 100% už tak krásně nezní. Nicméně na tomto příkladu jsem chtěla ilustrovat, jak v praxi vypadá, pokud obchodujete na páku.
Margin call
Pokud vaše akcie klesají a ztráta se začíná přibližovat výši marginu (tj. výši blokované částky), v minulosti broker volal klientovi, aby doplnil peníze (tedy zvýšil margin), jinak broker akcie prodá. Tento hovor neboli výzva k dodání dalších peněz, se nazývá margin call.
U běžných retailových klientů už margin cally formou osobního telefonátu neprobíhají, celý proces je o dost rychlejší a automatizovaný. Pokud ztráta dosáhne hranice vašeho marginu, váš broker vám nevolá, ale systém pozici jednoduše uzavře.
Automatické uzavření pozice se děje z důvodu ochrany brokera, ale také aby investor nedosáhl záporného zůstatku na svém obchodním účtu.
Co vás čeká v dalším díle
Dnešní díl byl dlouhý, ale doufám, že byl snad poučný. Příští díl se bude páky ještě týkat, dozvíte se, co to jsou CFD neboli Contract for Differences a jak si je nesplést s běžnými akciemi, což by se pro vás mohla ukázat jako poměrně drahá chyba.
Záměrem tohoto seriálu a jednotlivých dílů je vzdělávání. Tyto články nejsou investiční doporučení, abyste koupili nebo prodali nějaké instrumenty. Vždy se rozhodujte na základě vašeho vlastního úsudku a vašeho investičního stylu.
