Základní spotřební zboží všichni známe a používáme každý den: zubní pastu, kávu, toaletní potřeby, dětské pleny nebo nápoje.
Firmy, které tyto výrobky vyrábí, patří do sektoru Consumer Staples neboli základního spotřebního zboží a jsou velmi oblíbené dividendovými investory – ostatně podíl firem z tohoto sektoru je v indexu S&P 500 Dividend Aristocrats nejvyšší – přes 23 %.
A právě dividendové akcie ze sektoru Consumer Staples jsou předmětem tohoto článku. Dozvíte se, které obory do sektoru spadají, jak si sektor vede v dlouhodobém horizontu, jaký je v něm průměrný dividendový výnos a jaká přináší rizika. Najdete tu zdroje, kde hledat zajímavé dividendové akcie ze spotřebního zboží, plus jsem pro vás připravila selekci 20 dividendových akcií z celého světa.
Cílem tohoto článku není podat detailní přehled daného sektoru, ale přinést základní informace, které můžete použít k další, podrobnější analýze.
Sektor základního spotřebního zboží najdete v angličtině pod dvojím názvem – Consumer Staples nebo Consumer Defensive, který používají například Yahoo Finance. Bez ohledu na rozdíly v anglickém názvu do tohoto sektoru spadají firmy, které vyrábí nebo distribuují zboží základní spotřeby.
Podle aktuální MSCI metodiky patří sektor základního spotřebního zboží mezi defenzivní sektory, důvod je stejně jednoduchý jako u sektoru zdravotnictví. Když přijde recese, lidé odloží nákup nového auta nebo dovolenou. Ale základní potraviny, drogerii a kosmetiku kupují dál.+
Ovšem ani zde to neplatí bez výjimky – část i tohoto sektoru je prémiová a reaguje na tržní cykly. Když lidé potřebují šetřit, přejdou od dražších značek jídla, nápojů či kosmetiky k levnějším variantám, což má vliv na tržby firem.
Výkon akcií z tohoto sektoru sleduje například MSCI World Consumer Staples Index. Ten sleduje 88 akcií z 23 rozvinutých zemí (Austrálie, Belgie, Dánsko, Finsko, Francie, Hong Kong, Irsko, Izrael, Itálie, Japonsko, Kanada, Německo, Nizozemsko, Norsko, Nový Zéland, Portugalsko, Rakousko, Singapur, Španělsko, Švédsko, Švýcarsko, Velká Británie a USA).
Stejně jako u předchozích sektorů porovnávám výkonnost nikoli s americkým indexem S&P 500, ale s indexem MSCI World, který sleduje přes 1 300 akcií z týchž 23 rozvinutých zemí.
Graf níže ukazuje tzv. net return akcií obsažených v indexu – tedy reflektuje růst ceny včetně reinvestovaných dividend po zdanění srážkovou daní. To je důležité rozlišení: cenový růst akcie (price return) je jen část příběhu, u dividendového sektoru tvoří dividendy zajímavou část celkového výnosu, jak bude uvedeno dále.
Vývoj obou indexů znázorňuje graf níže – z něho je zřejmé, že MSCI World Consumer Staples Index (modře) za posledních cca 15 let zaostává za MSCI World Indexem (žlutě). Opakuje se tak scénář jako u předchozích sektorů: sázka na celý sektor Consumer Staples reprezentovaný indexem by tak investorům vydělala výrazně méně peněz než sázka na globální akcie obsažené v MSCI World Indexu.
Zdroj informací: MSCI World Consumer Staples Index Factsheet, data jsou k 31. srpnu 2026. https://www.msci.com/documents/10199/04d4c23a-f633-4bf6-b20d-735e9fb13538
Stejně jako u sektoru Utilities je zajímavý pohled na to, jak se sektor Consumer Staples chová v horších letech:
Tabulka níže ukazuje průměrný roční růst indexů (net return) a jejich aktuální průměrný dividendový výnos.
Do tabulky jsem kromě výkonu MSCI World Indexu a MSCI World Consumer Staples Index pro porovnání doplnila i MSCI World Health Care Index a MSCI World Utilities Index.
Průměrný dividendový výnos sektoru Consumer Staples ve výši 2,70 % není nezajímavý, ale jako celek si lépe vedou akcie v sektoru Utilities, které mají jednak vyšší průměrný dividendový výnos, jednak si za posledních 10 let vedly lépe než akcie ze sektoru Consumer Staples.
To, že je sektor defenzivní, stejně jako u ostatních sektorů neznamená, že je bezrizikový. Kromě rizik, kterým čelí většina firem na světě, má základní spotřební zboží svá specifická rizika:
Řada firem rizika ukormidluje dobře, ale i ze skvělých akcií se může stát tzv. „value trap“.
Jedním z nejznámějších příkladů z tohoto sektoru je společnost Kraft Heinz – ta vznikla v roce 2015 spojením firem Kraft Foods a H. J. Heinz. Nově vzniklá firma Kraft Heinz se dlouhodobě potýkala s obrovským dluhem, změnou v chování spotřebitelů, kteří začali přecházet k jiným značkám a poklesem tržeb.
Problém vyvrcholil v únoru 2019, kdy firma oznámila snížení dividendy o 36 % – 2,5 USD/rok na akcii na 1,6 USD na akcii. Takové snížení bývá pro akcie extrémně negativní zprávou a akcie za jeden jediný týden odepsaly přes 26 %. Kraft Heinz sice výplatu dividendy nikdy nepřerušila a od snížení v roce 2019 vyplácí stabilně 1,6 USD na akcii za rok, je to ale krásný příklad toho, že i takto stabilní, velká a zavedená firma se může dostat do problémů a sáhnout na dividendu.
Mimochodem fúze Kraft Heinz se účastnila i Berkshire Hathaway investora Warrena Buffetta, která získala ve společnosti Kraft Heinz přes 27 % podíl. Warren Buffett transakci označil za jednu ze svých největších chyb s tím, že akcie Kraft Heinz přeplatil. V lednu 2026 nový CEO Berkshire Hathaway, Greg Abel, oznámil, že se Berkshire Hathaway svého podílu v Kraft Heinz plánuje zbavit.
Poučení je stejné jako vždycky: dobrý dividendový výnos sám o sobě neznamená nic a je potřeba ho vykládat v kontextu více finančních ukazatelů: zejména Payout Ratia (kolik procent ze zisku firma vyplácí na dividendě), kolik volného cash firma generuje a jak je zatížena dluhem.
Tomu, podle čeho vybírat kvalitní dividendové akcie a jak si budovat dividendové portfolio, se věnujeme v nové knize o dividendovém investování, která vyjde 29. října. Pokud chcete dostat zprávu, až kniha vyjde, můžete mi napsat email na marika@fin4elle.cz a já vás přidám do mailing listu.
Také používám vlastní appku/analyzer, která přes API používá živá data z https://eodhd.com a kterou jsem si naprogramovala s Claudem.
Z výše uvedených zdrojů jsem udělala selekci 30 dividendových akcií ze sektoru základního spotřebního zboží z celého světa.
K seznamu mám jako obvykle tyto poznámky:
Pokud vyberete stabilní a dobré akcie, sektor Consumer Staples může sloužit jako stabilní zdroj pasivního příjmu a stabilizátor portfolia. Podobně jako od dalších defenzivních sektorů ani od tohoto sektoru nečekejte raketový růst – proto by dividendoví investoři neměli zapomínat na to, proč akcie kupují – kvůli dividendovému výnosu.
Ačkoli ani u dividendových akcií nemusíte obětovat kapitálový výnos, zásadní je cena, za kterou akcii koupíte. I o tom se dočtete v naší nové knize.
V dalším díle se můžete těšit na sektor energií.
