Co je dividendové investování, jeho výhody a nevýhody (1. díl)

Chcete investovat do akcií, a přitom si postupně budovat pravidelný příjem? Dividendové investování je oblíbený přístup, který vám zajistí pravidelný příjem z akcií v podobě dividend.

V tomto seriálu vám představím, jak dividendové akcie fungují, proč o ně mají zájem i slavní investoři jako Warren Buffett a jak si můžete vytvořit své vlastní dividendové portfolio.

Co je dividenda

Základním stavebním kamenem dividendového investování je dividenda a dividendové akcie.

Dividenda reprezentuje právo společníka na podíl na zisku dané společnosti. Je to jednoduché: pokud společnost vytvoří zisk, akcionáři na valné hromadě rozhodnou, jak s tímto ziskem naloží, zda zisk ponechají ve společnosti třeba na investice nebo zda zisk rozdělí mezi akcionáře právě ve formě dividendy.

Jako dividendové akcie se pak označují akcie, které vyplácejí dividendu, tedy podíl na zisku.

Co je dividendové investování

Dividendové investování je styl investování, při kterém se investor zaměřuje na nákup akcií společností, které svým akcionářům pravidelně vyplácejí dividendy, tedy podíly na zisku.

Jaký je hlavní princip dividendového investování

Hlavní princip dividendového investování se dá popsat velmi jednoduše:

  • 1. uděláte si research, analýzu a koupíte akcie společnosti, která pravidelně vyplácí svým akcionářům dividendu;
  • 2. jakmile společnost vyplatí dividendu, na účet vám přijdou peníze;
  • 3. dividendu si můžete z účtu vybrat a použít na cokoli chcete. Řada investorů dividendu reinvestuje, tedy nakoupí za ni další akcie;
  • 4. v ideálním případě to takto děláte dlouhé roky, někdy i desetiletí.

Výhody dividendového investování

Dividendové investování rozhodně není strategie pro krátkodobé obchody. Hlavní benefity pocítíte pouze pokud budete investovat dlouhodobě, tedy v horizontu více let.

Pro dlouhodobé investory, jejichž cíle odpovídají principům dividendového investování, ale přináší tento styl investování mnoho výhod.

Výhoda #1: Pravidelný příjem

Základní kouzlo dividend je jejich pravidelná výplata v penězích na váš účet, buď obchodní nebo bankovní. Díky tomu mají dividendoví investoři pravidelný příjem, aniž by museli akcie prodávat, respektive přesněji, aniž by museli cokoli dělat.

Velká část společností vyplácí dividendy bez ohledu na to, zda ceny jejich akcií rostou nebo padají. Jsou společnosti, které vyplácely bez přerušení dividendy i v dobách největších poklesů na akciových trzích v letech 2000 až 2002 či v letech finanční krize v letech 2008 a 2009.

Toto je zásadní výhoda pro ty investory, pro které dividendy představují zdroj příjmu, ze kterého žijí.

Příklad: Jako příklad nám mohou posloužit akcie společnosti Coca-Cola, která je velmi známá svojí dlouholetou a stabilní výplatou dividend.

Graf na obrázku zobrazuje akcie společnosti Coca-Cola za období od roku 1999 do roku 2015. Červená šipka ukazuje propad, ke kterému došlo v roce 2008 a 2009 v důsledku světové finanční krize. Přestože se v roce 2008 a 2009 akcie Coca-Coly propadly o téměř 40%, Coca-Cola i v těchto letech dále vyplácela svým akcionářům pravidelně dividendu.

dividendy graf KO

Dividendy se uvádějí jako jeden z hlavních zdrojů pasivního příjmu. Pokud se vám podaří dosáhnout toho, že váš příjem z dividend bude vyšší než vaše náklady, dosáhli jste finanční svobody.

Společnosti, které vyplácejí dividendy, jsou zpravidla velké, stabilní a finančně silné společnosti, které jsou na trhu často desítky let.

Akcie těchto společností jsou často zařazovány mezi „blue chips“, tedy ty nejlepší a nejkvalitnější akcie. Investice do akcií takových společností obecně představují menší riziko, ačkoli na akciovém trhu nemáte jisté nic, i blue chip akcie mohou jít ke dnu.

Dividendové investování není úplně bez práce a než si poskládáte své dividendové portfolio, musíte investovat i nějakou část svého času.

Dobrá zpráva ale je, že s trochou úsilí si dobré dividendové portfolio dokáže poskládat i začínající investor. Doufáme, že náš seriál o dividendovém investování vám s tím pomůže.

Nevýhody a rizika dividendového investování

Dividendové investování, jako každý investiční styl, má své nevýhody a rizika, které je dobré znát, než se do dividendového investování pustíte.

Riziko #1: Skvělé akcie koupené ve špatný čas

Ačkoli ideální načasování v investování neexistuje, přesto vyděláte více, když si počkáte a skvělé akcie nakoupíte za dobrou cenu, a ne v době, kdy jsou předražené.

Skvěle to shrnul Warren Buffett, jehož výroky si v našem seriálu budeme půjčovat často: „Ať jde o hodinky nebo holínky, rád nakupuji značkové zboží, když je ve slevě. To se týká i akcií.“

Jak vytipovat dobrý čas nákupu dividendových akcií si ukážeme v našem seriálu.

Základem dividendového investování je dlouhodobost. Akciové trhy v dlouhodobém horizontu rostou, ale pravidelně prochází obdobím propadů, které mohou trvat i několik let. V dobách propadů se s velkou pravděpodobností propadne i cena vašich dividendových akcií.

U dividendového investování vás ale propady na burze nemusí zas tolik trápit. Velká část dobrých společností vyplácí dividendu v dobách, kdy akcie rostou, ale i v dobách, kdy akcie klesají, jak jsme zmiňovali u případu akcií společnosti Coca-Cola.

I když tak cena vašich akcií bude po nějaký čas dole, máte šanci, že svoji dividendu budete i nadále pravidelně dostávat a že po čase cena vašich akcií opět vzroste.

Může se stát, že nakoupíte akcie společnosti, jejíž akcie se dramaticky propadnou.

Pokud taková společnost i přes propad ceny svých akcií i nadále vyplácí dividendu, dividenda vám může pokrýt část kapitálových ztrát, tedy ztrát způsobených poklesem hodnoty akcií.

Propad ceny akcií může být dočasný a v dlouhodobém horizontu mohou akcie zase vyrůst. Není to ale pravidlo.

Propad akcií může být i varovný signál. Zejména v situaci, kdy celý akciový trh roste, ale akcie vaší společnosti padají, je na místě věnovat zvýšenou pozornost, proč akcie padají. Pokud zachytíte, že vaše společnost je ve vážných problémech, je na čase zvážit prodej vašich akcií.

Představa, že nakoupíte dobrou dividendovou akcii a do smrti budete kasírovat dividendu, aniž byste hnuli brvou, je bohužel dost naivní.

Ani dividendy nejsou doživotní jistota. Drtivá většina společností vyplácí dividendy pravidelně a dividendy pozvolna navyšují.

Mohou ale nastat výjimečné situace, kdy společnost dividendu nevyplatí nebo jí razantně sníží.

Snížení nebo zrušení dividendy je jedno z největších rizik v dividendovém investování a důvody snížení nebo zrušení dividendy mohou být různé. Tomuto tématu se proto budeme podrobněji zabývat v jednom z dalších dílů tohoto seriálu.

Příklad: K drastickému snížení dividendy o 95% se v únoru 2024 odhodlala německá farmaceutická společnost Bayer AG. Před snížením dividendy se dividendový výnos pohyboval kolem 7%, investoři, kteří drželi tyto akcie kvůli dividendovému výnosu tak ze snížení rozhodně radost neměli.

Bayer snížil dividendu z důvodu finančních potíží: společnost nahromadila dluh přes 38 miliard EUR a je proti ní vedeno tisíce soudních sporů kvůli náhradě škody za údajně karcinogenní účinky přípravku na hubení plevele RoundUp. Snížením dividendy se Bayer snaží ušetřit peníze, které bude potřebovat na výplatu odškodnění, pokud soudní spory prohraje.

Jak ukazuje graf, akcie společnosti Bayer se obchodují na hodnotách kolem 27 EUR, za které se obchodovaly naposledy kolem roku 2005. Je otázka, zda Bayer tuto situaci zvládne nebo ne, to ukáže až čas.

dividendy graf BAYN

Jak jsme již uváděli, společnosti, které jsou oblíbené dividendovými investory, jsou zpravidla velké, stabilní a finančně silné společnosti, které jsou na trhu často desítky let.

To logicky znamená, že tyto společnosti už mají za sebou fázi rychlého, dynamického růstu. Tím pádem i akcie těchto společností za sebou mají fázi rychlého, dynamického růstu.

Nečekejte tedy, že na akciích dividendových společností vyděláte stovky procent. Na druhou stranu je důležité zmínit, že dividendové akcie dobrých společností v dlouhodobém horizontu rostou, takže je velká šance, že vám zisk přinesou, byť skromnější.

Jeden z nejznámějších dividendových investorů je společnost Berkshire Hathaway Warrena Buffetta. Berkshire Hathaway svým akcionářům dividendy nevyplácí, nicméně ve svém portfoliu drží hned několik dividendových akcií. Tyto dividendy pak Berkshire Hathaway znovu reinvestuje.

Pokud vás zajímá, jaké je portfolio Warrena Buffetta, můžete se inspirovat zde:

https://www.simplysafedividends.com/world-of-dividends/posts/4-warren-buffett-s-dividend-portfolio

Není dividendové investování přežitek?

V posledních letech se dividendové investování ocitlo mimo mainstream a řada investorů se soustředila spíše na dynamicky rostoucí akcie, které ale vyplácí buď malou nebo žádnou dividendu. Je to možná škoda.

Řada autorů a investorů totiž považuje dividendy za jeden z nejvíce spolehlivých ukazatelů síly a stability společnosti, která dividendu vyplácí. Proč?

Dividendy jsou reálné peníze, které společnost vyplácí akcionářům. Aby společnost mohla vyplatit dividendy, musí mít cash neboli hotové peníze. Aby společnost měla cash na výplatu dividend, buď si musí peníze půjčit, což však není dlouhodobě udržitelný model, nebo musí cash vydělat. Aby společnost stále, rok po roce, stabilně a dlouhodobě generovala cash flow na výplatu dividend, musí mít dobrý a silný byznys model.

Akcie společnosti, která má dobrý a silný byznys model a je schopná stabilně a dlouhodobě generovat cash flow, se obecně považují za dobré a relativně bezpečné investice.

Pozor – ne každá společnost, která vyplácí dividendu, je dobrá investice do vašeho portfolia !!!

Většina investorů, zejména těch, kteří s dividendovými akciemi začínají, se soustředí na jedou věc: výši dividendového výnosu, což je sice lákavý, ne však příliš spolehlivý ukazatel.

Pokud chcete snížit riziko, rozhodně stojí za to soustředit se i na jiné ukazatele. Spíše, než výše dividendy je důležitější stabilita a udržitelnost dividendy, tedy zda je daná společnost schopná vyplácet dividendu dlouhodobě a stabilně.

Co se dozvíte v tomto seriálu o dividendovém investování

Cílem tohoto seriálu je představit vám různé praktické koncepty dividendového investování a vysvětlit vám různé ukazatele, které se používají při analýze dividendových akcií.

Věřím, že po přečtení tohoto seriálu si budete umět sami vyhodnotit, zda danou dividendovou akcii chcete zahrnout do svého portfolia nebo ne.

Závěrem a co nás čeká v příštím díle

Doufám, že po přečtení tohoto úvodního dílu máte představu o tom, co je dividendové investování a jaké jsou jeho hlavní výhody a nevýhody.

V příštím díle se dozvíte tři základní druhy dividend a jejich výhody a nevýhody.

Tento díl byl převzat ze seriálu, který jsem psala pro náš  partnerský web FXstreet.cz.

Zpět ke kurzu
Další lekce